앞서 다룬 "코스피 6500이 뭔 단위예요" 편에서는, 코스피 지수가 상장된 모든 종목의 시가총액을 기준시점(1980년=100) 대비 얼마나 늘었는지 보여주는 숫자라는 걸 살펴봤어요. 그런데 코스피에는 800개가 넘는 종목이 다 섞여 있어서, "지수를 추종하는 상품"을 만들기엔 너무 많고 부담스러워요. 그래서 나온 게 코스피200 같은 선별된 대표 지수예요.
코스피200은 유가증권시장(코스피) 상장 종목 중 시가총액·거래대금(유동성)·업종 대표성을 기준으로 뽑은 200개 종목으로 구성돼요. 삼성전자·SK하이닉스처럼 시가총액이 큰 대형주뿐 아니라, 업종별로 균형 있게 대표 종목을 포함시켜요. 코스피200 선물·옵션 시장의 기초자산이기도 해서, 국내에서 가장 활발히 거래되는 파생상품·ETF의 기준 지수예요.
KRX300은 코스피뿐 아니라 코스닥 우량주까지 합쳐서 총 300개 종목으로 구성돼요. 즉 코스피200이 "코스피 안의 대표선수"만 뽑은 거라면, KRX300은 "코스피+코스닥 전체에서 뽑은 국가대표팀"에 가까워요. 두 지수는 유동주식비율(실제 시장에서 거래 가능한 주식 비율) 기준이 조금씩 달랐는데, 최근에는 거래소가 두 지수의 기준을 통일하는 작업을 진행하고 있어요.
코스피200 같은 지수는 매년 정기적으로(보통 6월·12월) 구성 종목을 다시 심사해요. 시가총액이 커진 신규 종목이 새로 편입되고, 반대로 순위가 밀린 기존 종목은 편출돼요. 이 외에도 거래정지·상장폐지·합병 같은 사건이 생기면 수시로 예비 종목으로 교체되기도 해요.
코스피200·KRX300을 그대로 추종하는 인덱스펀드·ETF는 지수 구성이 바뀌면 그에 맞춰 실제로 주식을 사고팔아야 해요. 그래서 어떤 종목이 지수에 새로 편입된다는 소식이 나오면, 그 지수를 추종하는 자금이 일시에 몰려들면서 편입 발표만으로 주가가 오르는 경우가 종종 있어요. 반대로 편출이 확정되면 그 반대 방향의 매도 압력이 생겨요. 실적이나 사업 내용은 그대로인데 "지수에 끼고 안 끼고"만으로 수급이 흔들리는 대표적인 사례예요. 그래서 정기변경 발표일이 다가오면 "이번엔 어떤 종목이 새로 편입될까"를 두고 증권사 리서치센터들이 예상 명단을 미리 내놓기도 하고, 실제 발표 직후에는 편입 예상 종목의 거래량이 평소보다 크게 늘어나는 경우가 흔해요.
이 글은 개오팀의 분석 의견이며 투자 권유가 아니에요.